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橡胶在需求端逐步回暖之下,后期进口量或有望继续回升

苹果期货开户 日期:2020-08-27

  关注国内外经济政策变动和海外疫情发展状况;产胶国政策,产区气候变化;交易所库存和保税区库存变动;下流收购情绪和数量。 一、天然产业链供需状况剖析 1、主产区供给状况剖析 受高温干旱气候、白粉病、全球疫情及胶价低迷等要素影响,2020年天然橡胶主产区开割均有不同程度延期。随着东南亚产胶国疫情防控获得必定进展,经济活动连续康复。自6月中下旬开端,泰国天然橡胶主产区降雨天数稍有削减,质料产出开端逐步添加,合艾区域胶水收购价格震荡小跌,7月份胶水收购价格重心进一步下移,但全体产出不及去年同期,供货商收购质料仍旧偏紧。马来西亚天然橡胶主产区气候杰出,割胶正常,质料产出连续添加中,但因胶价低迷,开割初期胶农割胶积极性不高,导致质料添加缓慢,目前产值低于从前同期。印度尼西亚天然橡胶主产区正值旺产季,但因疫情影响,不少橡胶加工厂面对订单退订及毁约压力,出产积极性被,继而抑制胶农割胶积极性,导致印尼天然橡胶产值开释偏缓。越南天然橡胶主产区正值旱季,但对全体产出影响不大,供给根本正常。鉴于乳胶加工利润显着好于干胶,开割初期更多的质料流入乳胶加工厂,随着乳胶加工厂出产趋于饱满,目前质料现已逐步向干胶加工厂转移,3L胶供给逐步添加,但产值尚不及从前同期。8月份,东南亚天然橡胶主产区供给处于添加过程中,产值将出现显着添加。 国内方面,目前版纳割胶全体趋于正常,海南产区质料也在连续放量,但质料偏少状况仍存,疫情导致浓乳胶医用需求激增,出产浓缩乳胶性价比远超全乳胶,加工厂之间质料收购竞争显着。截至7月下旬,海南国营橡胶加工厂进浓乳厂制浓乳的质料收购价格在10300元/吨,胶水制全乳胶在9600元/吨;云南胶水进干胶厂9.5-9.9元/公斤,进乳胶厂10元/公斤。由此导致国内全乳胶全体产出相当有限。随着旺产季的深入,胶水供给将康复放量,加上代替种植目标普洱、西双版纳已公示配额,据悉目标下达8月10日可能性较大,到时质料紧缺的格局将有望得到改善。 2、天然橡胶进口状况剖析 上半年,受东南亚低产季质料供给偏紧的要素影响,以及疫情冲击下全球橡胶需求承压,虽然我国下流工厂连续复工,但受人员流动性等要素影响,工厂开工偏低,需求仍偏淡,进口积极性降低。而六月份,随着经济活动连续康复至正常和产区质料的添加,进口量出现显着回升。海关数据显现,2020年6月我国进口天然橡胶39.76万吨,环比添加16.66%,同比添加21.2%。其间,进口混合胶环比添加25.33%,同比大增149.66%。 从进口来历国看,越南3L胶供给逐步添加,出口量也显着攀升。数据显现,2020年6月,越南出口天然橡胶4.3万吨,同比降54%,环比则增72%。6月越南天胶出口我国1.8万吨,同比降53%,环比增96%;混合橡胶出口我国同比增174%,环比增70%。综合来看,6月份越南天然橡胶、混合胶算计出口13.3万吨,同比增6.4%,环比增73%;算计出口我国同比增49%,环比增74%。泰国方面全体康复相对缓慢,但环比也出现添加态势。数据显现,2020年6月,泰国天然胶、混合胶共出口33.2万吨,同比添加4.5%,环比添加1%。其间,出口混合胶17.1万吨,同比大增452%,环比增16%。印尼6月出口天然橡胶17.6万吨,环比增44%,同比降10%。其间,出口混合胶1.6万吨,同环比均大增。随着泰国、越南等主产区割胶康复正常,7月国内进口量仍保持涨势。全球主产区渐入供给旺季,在需求端逐步回暖之下,后期进口量或有望继续回升,下半年国内天然橡胶的进口压力较大。 3、天然橡胶库存剖析 从国内库存来看,今年公共卫生事件导致的延期复工,天然橡胶需求下滑,而进口继续到港,但中间商及工厂多采取张望和消化库存情绪,收购积极性遍及不高,青岛区域天然橡胶库存总量大幅攀升。虽然六月份在需求的康复下库存一度出现下降的预兆,但随着海外质料供给添加、进口也在上升,青岛区域天然橡胶库存再度回升。 据隆众资讯统计,截至7月17日当周,青岛保税区库存14.29万吨,较上月同期添加0.09万吨。周内入库率4.41%,出库率2.52%,入库率显着高于出库率。青岛区域天胶保税库房首要存储美金胶,该部分胶种遍及用于出口轮胎傍边,显现轮胎出口欠佳状况。青岛区域一般交易库存66.04万吨,较上月同期添加1.23万吨。周内入库率4.98%,出库率3.28%,入库率亦高于出库率。青岛区域天胶一般交易库房首要存储人民币混合胶,该部分胶种遍及用于内销轮胎傍边,也显现内销商场有所转淡。 后市来看,海外疫情控制仍存在不确定性,外销订单短期内难有大幅提高;内销商场高温限电时节的到来,加上制品库存偏高,或限制开工率的提高。加上8月份代替种植配额的入境、全球橡胶产出的添加及带来的进口量添加,青岛区域累库压力依然比较大。

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